2月24日，市場管理局發布公示，無條件批準基石資產管理股份有限公司收購廣東美的智能科技有限公司80%股權案。這一交易的審結，意味著美的集團正式將這家曾被寄予厚望的工業自動化子公司剝離出核心體系，轉而由擅長硬科技投資的基石資本接手。
  剝離非核心資產
  此次被出售的美的智能成立于2016年，是美的集團的全資子公司。作為一家典型的技術研發型企業，美的智能主要從事工業自動控制系統和伺服系統業務，擁有300多項，據美的集團年報披露，其對美的智能的長期股權投資價值達18.65億元。

  這筆交易背后，被視為美的集團對過去幾年擴張戰略的修正。據業內人士透露，美的工業此次剝離的伺服業務，正是此前收購的以色列高創(Servo/www.shzy4.com/tronix)傳動伺服系統的相關產品資產。除了伺服業務，美的工業此前將主營低壓變頻器業務的日業電氣出售給原東家，其二輪電驅動系統也出售給了世和電氣。從收購進來到剝離出售，部分業務的持有時間僅為三年左右。
  這一系列瘦身動作，紅旗儀表有限公司源于美的集團2024年年報中確立的戰略轉向。面對復雜的宏觀環境，集團提出2025年要堅定落實“以簡化促增長，以自我顛覆直面挑戰”的經營思路。在致股東信中，美的明確表示要對業務結構、組織架構進行簡化，剝離不產生價值的經營活動，將資源集中投入到更重要的領域。
  上海上自儀三廠分析指出，工業自動化賽道雖然前景廣闊，但競爭已呈白熱化，匯川技術、西門子等國內外行業巨頭林立，行業普遍存在研發投入高、回報周期長的特點。對于慣了C端大規模生產的美的而言，如果在細分領域無法形成*優勢，及時止損、回籠資源或許是更理性的選擇。
  接盤方基石資本則是深圳老牌投資機構，管理規模約850億元，在半導體、機器人等硬科技領域有著豐富的投資布局，此前曾投資商湯科技、長鑫存儲等企業。對于美的智能而言，投入更懂技術周期的資本懷抱，或許能為其尋找新的生存土壤提供契機。
  企業跨界的排異反應
  美的的戰略調整，上海上自儀轉速表廠也揭示了家電企業進軍B端自動化領域面臨的深層基因沖突。
  近年來，隨著傳統家電市場增速放緩及房地產周期調整，尋找第二增長曲線成為家電企業的行業共識。海爾在2025年收購新時達機器人，似乎正在重走美的收購庫卡的老路，但從美的收購庫卡后的表現來看，跨界融合之路布滿荊棘。如今，作為全球機器人四大家族的庫卡正面臨巨大市場壓力，其與本土上海自動化儀表廠有限公司的差距正被逐步縮小。
  業內*林雪萍分析，家電企業與自動化行業在商業邏輯上存在本質差異。
  首先是規模邏輯的沖突。家電行業崇尚大規模生產，慣關注百億級市場；而自動化行業由眾多細分小市場組成，即便是幾十億的市場也需要精細耕耘。這種“撿芝麻”的生意形態，往往不被慣了“收西瓜”的家電巨頭所適應。
  其次是定價與利潤模式的差異。上海上儀表四廠家電行業常用“成本加價法”，依賴單品海量出貨；而自動化產品作為生產資料，涉及長周期的服務與銷售，需要維持中高毛利以支撐服務體系。家電派高管入駐后，往往試圖用快消品的打法改造工業品，容易造成水土不服。

  *關鍵的是渠道生態的錯位。紅旗儀表有限公司商對渠道商擁有*話語權，管理風格強勢；而自動化行業的商與分銷商、集成商是深度依存關系，渠道商承擔著重要的資金緩沖池作用，家電式的家長作風很難在B端生態中行得通。

  上海轉速表廠核心部件的“正向設計”突圍

  盡管在部分系統集成和伺服業務上進行了戰略收縮，但美的在機器人核心零部件領域的另一只手——威靈(Welling)機器人部件，卻在加碼發力，將目光聚焦到了更為底層、更具技術壁壘的核心部件領域。
  與簡單的“逆向設計”模仿不同，上海自動化儀表有限公司威靈選擇了難度更高的“正向設計”路線。針對國產機器人核心部件長期存在的精度、壽命、功率密度等痛點，威靈組建了跨學科研發團隊，建立了需求調研-仿真建模-原型試制-場景驗證-迭代優化的全流程體系。
  在減速機領域，上海儀表三廠威靈通過獨創的修型方法，將功率密度提升了5%，并通過特殊的真空高溫熱處理工藝，解決了曲柄軸表面脫落失效的行業難題，將整機精度保持壽命延長至8000小時以上。其MRV減速機在嚴苛測試中，展現出了與國際行業相當的可靠性。

  在伺服電機與關節模組方面，上海儀表四廠對大負載工業機器人研發的重載伺服電機，功率密度過270W/kg；其諧波關節模組壽命過10000小時，已開始應用于人形機器人等前沿領域。
新躍儀表廠相關負責人表示，未來五年，機器人產業將從規模擴張轉向質量躍升，核心部件的可控是關鍵。威靈將借助美的集團30余年的機電技術沉淀，持續深耕人形機器人與工業機器人部件，實現從跟跑到并跑乃至領跑的跨越。
  不難看出，從剝離伺服業務，上海自動化儀表九廠到攻堅核心部件的正向設計，美的在工業自動化領域的戰略日益清晰：放棄單純的規模擴張和低效資產，通過斷舍離來解決跨界并購帶來的消化不良；同時，回歸制造業本質，利用自身在電機、精密制造上的先天優勢，啃下核心技術這塊硬骨頭。
  對于所有跨界企業而言，如何在保持主業優勢的同時，尊重新產業發展規律，通過技術創新重塑產業邏輯，實現資源的高效配置，是轉型過程中，值得深入思考與探索的方向。而美的工業版圖的持續調整，也將為家電企業跨界自動化賽道，提供一份頗具參考價值的實踐樣本。